Macro-econometric modelling for the Nigerian economy : a growth-poverty gap analysis

Abstract

English: This study develops comprehensive full-sector macro-econometric models for the Nigerian economy with the aim of explaining and providing a long-term solution for the persistent growth-poverty divergence experienced by the country. The models are applied to testing the hypothesis of existing structural supply-side constraints versus demand-side constraints impeding the growth and development of the country. Structural inadequacies have been the major setback to the achievement of the developmental objectives in the Nigerian economy. The last four decades has revealed several macroeconomic instabilities that hinder much improvement in the performance of the economy. Much of these structural inadequacies have been blamed on the persistent poor governance experienced by the country over the years. The poor political leadership and instability, corruption and the mismanagement of the oil resources have halted an appropriate and sound economic policy that should have alleviated poverty among the majority of the population. A review of the historical performance of the Nigerian economy reveals significant socio-economic constraints as the predominant impediments to high and sticky levels of poverty in the economy. As such, a model of the Nigerian economy suitable for policy analysis needs to capture the long-run supply-side characteristics of the economy. A price block is incorporated to specify the price adjustment between the production or supply-side sector and real aggregate demand sector. The institutional characteristics with associated policy behaviour are incorporated through a public and monetary sector, whereas the interaction with the rest of the world is presented by a foreign sector, with specific attention given to the oil sector. The models are estimated with time-series data from 1970 to 2006 using the Engle-Granger two-step cointegration technique, capturing both the long-run and short-run dynamic properties of the economy. The full-sector models are subjected to a series of policy scenarios to evaluate the various options for government. It is evident from the policy options assessed in this study that there is a need for an improvement in the quality of government spending. Fiscal policy expansion should tend towards increasing the component of government expenditure that will lead to sustained growth and also an improvement in the standard of living of the citizens. In order to be able to reap the benefits of a positive external shock, there is a need to increase the level of competitiveness and the productive capacity of the country. Investment in basic infrastructure such as power and roads is very crucial at this stage of the Nigerian economy. There is an urgent need to refocus the government role in certain critical areas of the economy. Government institutions need to be strengthened by improving the coordination that exists within the government structures. The political environment needs to be more secure in order to attract more private investment. The maintenance of public order, ensuring property rights, a sound regulatory structure and also creating a framework that will increase the provision of public goods and services and the maintenance of infrastructure are urgent elements required in order to achieve the set macroeconomic objectives.

Sepedi: Dinyakišišo tše di tšweletša mekgwa ya kakaretšo ya ekonomethriki ye kgolo ya lekala ka botlalo ya ekonomi ya Nigeria ka maikemišetšo a go hlaloša le go fa tharollo ya lebaka le letelele go phamogo ya kgolo ya bohloki yeo e ganelelago yeo naga e itemogetšego yona. Mekgwa ye e dirišitšwe go dira teko ya haephothesese ya mathata ao a lego gona a lehlakore la kabo ya dibopego kgahlanong le mathata a lehlakore la nyakego ao a šitišago kgolo le tlhabollo ya naga. Go se lekane ga makala e bile poelomorago ya phihlelelo ya maikemišetšo a tlhabollo ka ekonoming ya Nigeria. Mengwagakgolo ye mene ye e fetilego e utollotše maemo a mmalwa ao a sa tielelago a ekonomi ye kgolo yeo e šitišago kaonafatšo ka go šomeng ga ekonomi. Bontši bja go se lekane ga makala go sotšwe mabapi le pušo ye e fokolago ye e ganeletšego yeo naga ye e itemogetšwego yona mo mengwageng ye mmalwa. Boetapele bja sepolotiki bjo bo fokolago le seemo seo se tekatekago, bomenetša le tšhomišobošaedi ya methopo ya oli di šitišitše melawana ya maleba le yeo e kwagalago ya ekonomi le yeo e bego e swanetše e fedišitše bohloki magareng ga bontši bja setšhaba. Tekodišišoleswa ya go šoma ga ekonomi ya Nigeria mo nakong ye e fetilego e utolla gore go na le mathata a mantši a ekonomi ya setšhaba bjalo ka dilo tše kgolo tše di šitišago maemo a godimo le a mathata bohloki ka ekonoming. Ka go realo, mokgwa wa ekonomi ya Nigeria wo o loketšego tshekatsheko ya melawana o swanetše go gatiša maemo a lehlakore la kabo la lebaka le letelele la ekonomi. Poloko ya ditheko e a tsenywa ka nepo ya go hlagiša phetošo ya ditheko magareng ga lekala la tšweletšo goba la lehlakore la kabo le lekala la mmakgonthe la palogare ya nyakego. Maemo a dihlongwa ao a amanago le maitshwaro ao a amegago a melawana a kopanywa ka go diriša lekala la setšhaba le la ditšhelete, mola e le gore kamano le lefase ka bophara e hlagišwa ke lekala la ka ntle, fao šedi ye e kgethegilego e fiwago lekala la oli. Mekgwa ye e akanywa le tshedimošo ya molokoloko wa dinako go tloga ka 1970 go fihla ka 2006 ka go šomiša mokgwakopanyommogo wa Engle-Granger wa dikgato tše pedi, wo o gatišago bobedi diteng tša ekonomi tša lebaka le letelele le le lekopana. Mekgwa ya lekala ka botlalo e theilwe go molokoloko wa maemo a melawana go sekaseka dikgetho tša mehutahuta tša mmušo. Go molaleng go tšwa go dikgetho tša melawana tšeo di sekasekilwego ka mo dinyakišišong tše gore go na le tlhokego ya kaonafalo ka go boleng bja tšhomišo ya tšhelete ka mmušo. Katološo ya melao ya ditšhelete e swanetše go fela e oketša karolo ya tshenyegelo ya mmušo yeo e tlago feletša kgolo ya go ya go ile le gape kaonafatšo ya maemo a bophelo bja badudi. Ka nepo ya gore go kgone go buna dikholego tša phuhlamo ya ka ntle ye kaone, go na le tlhokego ya go oketša maemo a bokgoni le bokgoni bja tšweletšo bja naga. Peeletšo ka go mananeokgoparara a motheo a go swana le mohlagase le ditsela e bohlokwa kudu mo lebakeng le la ekonomi ya Nigeria. Go na le tlhokego ya tšhoganetšo ya gore go nepišwe leswa tema ye e kgathwago ke mmušo ka makaleng a mangwe a bohlokwa a ekonomi. Dihlongwa tša mmušo di swanetše go matlafatšwa ka go kaonafatša kgokagano yeo e lego gona ka gare ga makala a mmušo. Seemo sa sepolotiki se swanetše go ba seo se šireletšegilego kudu gore se kgone go goketša peeletšo ye ntši ya phraebete. Tšwetšopele ya toka ya setšhaba, go netefatša gore go ba le ditokelo go thoto, sebopego seo se kwagalago sa taolo le gape go hlama motheo wo o tlago oketša kago ya ditsela tša setšhaba le ditirelo le tlhokomelo ya mananeokgoparara ke dikarolo tša tšhoganetšo tšeo di nyakegago go fihlelela maikemišetšo a ekonomi ye kgolo.

Afrikaans: Hierdie studie ontwikkel omvattende makro-ekonometriese modelle vir die Nigeriese ekonomie, met die doel om die volgehoue ​​groei-armoede-divergensie wat die land ervaar, te verduidelik en 'n langtermynoplossing daarvoor te bied. Die modelle word toegepas om die hipotese van bestaande strukturele aanbodkantbeperkings teenoor vraagkantbeperkings wat die groei en ontwikkeling van die land belemmer, te toets. Strukturele tekortkominge was die grootste terugslag vir die bereiking van die ontwikkelingsdoelwitte in die Nigeriese ekonomie. Die afgelope vier dekades het verskeie makro-ekonomiese onstabiliteite aan die lig gebring wat baie verbetering in die prestasie van die ekonomie belemmer. Baie van hierdie strukturele tekortkominge word toegeskryf aan die volgehoue ​​swak bestuur wat die land oor die jare ervaar het. Die swak politieke leierskap en onstabiliteit, korrupsie en die wanbestuur van die oliebronne het 'n gepaste en gesonde ekonomiese beleid wat armoede onder die meerderheid van die bevolking moes verlig het, gestuit. n Oorsig van die historiese prestasie van die Nigeriese ekonomie toon beduidende sosio-ekonomiese beperkings as die oorheersende hindernisse vir hoë en taai vlakke van armoede in die ekonomie. As sodanig moet 'n model van die Nigeriese ekonomie, wat geskik is vir beleidsontleding, die langtermyn-aanbodkant-eienskappe van die ekonomie vasvang. n Prysblok word ingesluit om die prysaanpassing tussen die produksie- of aanbodkantsektor en die werklike totale vraagsektor te spesifiseer. Die institusionele eienskappe met gepaardgaande beleidsgedrag word geïnkorporeer deur 'n openbare en monetêre sektor, terwyl die interaksie met die res van die wêreld deur 'n buitelandse sektor aangebied word, met spesifieke aandag aan die oliesektor. Die modelle word beraam met tydreeksdata van 1970 tot 2006 met behulp van die Engle-Granger tweestap-koïntegrasietegniek, wat beide die langtermyn- en korttermyn-dinamiese eienskappe van die ekonomie vaslê. Die volsektormodelle word onderwerp aan 'n reeks beleidscenario's om die verskillende opsies vir die regering te evalueer. Dit is duidelik uit die beleidsopsies wat in hierdie studie beoordeel is dat daar 'n behoefte is aan 'n verbetering in die gehalte van owerheidsbesteding. Fiskale beleidsuitbreiding moet neig na die verhoging van die komponent van owerheidsbesteding wat tot volgehoue groei en ook 'n verbetering in die lewenstandaard van die burgers sal lei. Om die voordele van 'n positiewe eksterne skok te kan pluk, is daar 'n behoefte om die vlak van mededingendheid en die produktiewe kapasiteit van die land te verhoog. Belegging in basiese infrastruktuur soos krag en paaie is baie belangrik in hierdie stadium van die Nigeriese ekonomie. Daar is 'n dringende behoefte om die regering se rol in sekere kritieke areas van die ekonomie te herfokus. Regeringsinstellings moet versterk word deur die koördinering wat binne die regeringsstrukture bestaan, te verbeter. Die politieke omgewing moet veiliger wees om meer private beleggings te lok. Die handhawing van openbare orde, die versekering van eiendomsregte, 'n gesonde regulatoriese struktuur en ook die skep van 'n raamwerk wat die voorsiening van openbare goedere en dienste en die instandhouding van infrastruktuur sal verhoog, is dringende elemente wat nodig is om die gestelde makro-ekonomiese doelwitte te bereik.