The aim of this paper is to investigate the causal relationship between agricultural prices in
South Africa and global oil prices. A nonlinear Granger causality test based on moment
conditions, introduced by Nishiyama et al. (2011) is employed and we find that there is indeed a
causal relationship between global oil prices (OPEC basket (sourced from OPEC) and Brent
Crude (sourced from the Fred database of the Federal Reserve Bank of St. Louis)) and certain
South African agricultural commodity prices (sourced from Johannesburg Stock Exchange) over
the period of 2003-2014 using daily data. The mean price of wheat, sunflower and soya are
Granger caused by OPEC basket oil price. OPEC basket oil prices also cause volatility of wheat,
sunflower seed and sorghum prices.
Lo scopo di questo studio è analizzare la relazione causale tra il prezzo del petrolio a livello
mondiale e i prezzi dei prodotti agricoli in Sud Africa. Viene utilizzato il test di nonlinearità di
Granger causality (ideato da Nishiyama et al., 2011) basato su condizioni di momento. I risultati
indicano che effettivamente c’è una relazione causale tra i prezzi del petrolio (paniere OPEC), il
prezzo Crude Brent (banca dati Federal Reserve Bank of St. Louis) e i prezzi di alcuni prodotti
agricoli del Sud Africa (fonte: Borsa di Johannesburg) nel periodo 2003-2014, con utilizzo di dati
giornalieri. Il prezzo medio della farina, girasole e soia sono Granger causati dal prezzo del petrolio del paniere OPEC. Quest’ultimo è causa anche della volatilità dei prezzi della farina, dei
semi di girasole e del sorgo.
